Un estudio del Banco de España detecta que las importaciones europeas desde China crecieron un 4,5% en los productos afectados por los aranceles de Trump. El impacto en precios fue moderado, con caídas inferiores al 2%.
Un estudio del Banco de España ha detectado indicios de un posible desvío de productos chinos hacia Europa como consecuencia de los aranceles impuestos por Estados Unidos durante la primera guerra comercial entre Washington y Pekín, entre 2018 y 2019. El trabajo, firmado por los economistas Irina Balteanu, Maximiliano Moreno y Francesca Viani, analiza si los productos que China dejó de vender a Estados Unidos terminaron redirigidos al mercado europeo, según publica infobae.com.
Los resultados muestran que el desvío comercial existió, pero fue acotado. En promedio, las importaciones europeas desde China crecieron un 4,5% en los productos afectados por los aranceles estadounidenses, con un impacto moderado sobre los precios, que cayeron menos del 2% de media.
El efecto más intenso se concentró en dos categorías concretas: los equipos tecnológicos sofisticados, como aparatos de telecomunicaciones o instrumentos ópticos, y los componentes industriales básicos, piezas genéricas utilizadas como materia prima en fábricas de todo tipo. En cambio, los productos de consumo (ropa, electrodomésticos o juguetes) no se desviaron hacia Europa, pese a que concentraron casi la mitad de los aranceles aplicados por Estados Unidos. Las compras estadounidenses de estos artículos cayeron más de un 35%, pero esa mercancía se vendió en otros mercados o llegó a Estados Unidos a través de países como Vietnam o México, que actuaron como intermediarios.
El segundo hallazgo del estudio afecta directamente a consumidores y pequeños fabricantes europeos. En los sectores donde sí hubo desvío comercial, los exportadores chinos bajaron precios de forma significativa para abrirse paso en el mercado europeo. Esa presión se concentró en los segmentos más baratos, justo donde compiten las empresas con menor margen para absorber una guerra de precios.
El estudio también detectó que, cuando China ya tenía una posición dominante a nivel mundial en un producto determinado, necesitó bajar menos los precios para ganar terreno en Europa. Los autores advierten de que una repetición de este patrón con aranceles del tamaño de los aplicados en 2025, que llegaron a superar el 40% sobre los productos chinos,
"podría contribuir a un segundo shock de China en Europa", aunque matizan que el efecto agregado sería moderado.
Para medir el efecto con precisión, los investigadores optaron por analizar la guerra comercial de 2018-2019 en lugar de la más reciente. Según explican, el episodio actual resulta demasiado confuso: muchas empresas chinas adelantaron sus envíos a Estados Unidos antes de que entraran en vigor los nuevos aranceles, y en mayo de 2025 Washington y Pekín alcanzaron un acuerdo que redujo de forma repentina buena parte de las subidas aplicadas semanas antes. Además, los aranceles de 2025 se aplicaron de forma generalizada a casi todos los productos chinos, lo que impide comparar categorías con distinto nivel de gravamen. El episodio de 2018, en cambio, permite un análisis más fiable porque los aranceles variaron mucho según el producto.
La Comisión Europea ya vigila posibles señales de desvío de mercancía china hacia el mercado comunitario. El estudio del Banco de España se publica en un contexto de escalada arancelaria iniciada en 2025, cuando Estados Unidos volvió a elevar los gravámenes sobre los productos chinos.
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