La rentabilidad del bono francés a diez años alcanza el 5%, su nivel más alto desde julio de 2002. La prima de riesgo española se sitúa en 67,33 puntos básicos.
La deuda pública francesa vuelve a estar bajo presión en los mercados. Según publica Infobae, la rentabilidad del bono soberano francés a diez años ha llegado al 5%, su nivel más alto desde julio de 2002, mientras que la prima de riesgo frente a Alemania ha superado los 170 puntos básicos, máximos desde noviembre de 2011.
En el mercado secundario, el interés exigido a la deuda francesa ha alcanzado el 5,1415%, con un diferencial de 175 puntos básicos frente al bono alemán equivalente. Esta subida encarece la financiación del Estado francés y puede trasladar más presión a la economía, desde el presupuesto público hasta el crédito a empresas y hogares.
A la escalada contribuyen el alza del petróleo, las preocupaciones por la inflación y los disturbios registrados el fin de semana. Los inversores también esperan una decisión de Moody's sobre la solvencia de la deuda francesa y dudan de que el Gobierno pueda aprobar las medidas de consolidación fiscal.
El analista Manuel Pinto, de XTB, advierte de que las dudas sobre Francia pueden llevar a los inversores a exigir más rentabilidad a otros países endeudados. Según Pinto, el contagio podría alcanzar a bancos y empresas a través de mayores costes de financiación y pérdidas de valor en sus carteras de bonos. Los analistas de Renta 4 Banco sostienen que ese contagio ya se ha notado en los bonos de Italia y Bélgica.
Pinto considera que los niveles actuales no reproducen la crisis de 2011, porque existen mecanismos de protección más sólidos y Francia no muestra las mismas tensiones bancarias.
La consejera delegada de Bankinter, Gloria Ortiz, descarta que la situación de la deuda francesa sea preocupante: «Estamos lejos de la situación de la crisis financiera de deuda. Francia es un país con una capacidad crediticia enorme». Aun así, reconoce que la volatilidad puede elevar las primas de riesgo de algunos países.
España parte de una posición más favorable. Ortiz señala que su prima de riesgo está «muy contenida, por debajo de la francesa e italiana». Al cierre de la sesión de este jueves, el bono español a diez años se situó en el 4,051%, frente al 4,081% del miércoles, y la prima de riesgo quedó en 67,33 puntos básicos, muy por debajo de los 171 puntos de Francia.
Pinto recomienda a España aprovechar el buen momento para reforzar sus cuentas públicas:
«Crecer facilita la recaudación y puede reducir la deuda en relación con el PIB; convertir esa mejora en nuevas obligaciones permanentes, sin asegurar su financiación futura, limitaría la capacidad de respuesta ante una desaceleración».
En Francia, el Gobierno de Emmanuel Macron tiene poco margen para responder a las tensiones sociales con más gasto o menos impuestos, y la fragmentación política dificulta aprobar los ajustes necesarios.
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