El FMI prevé que el PIB per cápita real de España crezca un 1,5% en 2026 y un 0,8% en 2027, menos que la eurozona (1,1%) y Alemania (1,3%). El agregado crece más, pero el reparto por habitante se estanca.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha revisado al alza el crecimiento de la economía española para 2026 hasta el 2,5%, cuatro décimas más que su previsión anterior. Sin embargo, el PIB per cápita real, el indicador que mide la producción por habitante, seguirá una senda mucho más modesta: 1,5% en 2026 y apenas un 0,8% en 2027, según la página 44 del informe World Economic Outlook, tal y como recoge elEconomista.es.
Esa cifra para 2027 se queda por debajo del 1,1% previsto para el conjunto de la eurozona y del 1,3% estimado para Alemania. El contraste con el crecimiento agregado es notable: España lidera las previsiones europeas, pero el avance por habitante se reduce a menos de la mitad en solo dos años.
La razón está en el modelo de crecimiento. La economía española está aumentando su producción principalmente mediante la incorporación de más trabajadores, no tanto por mejoras de productividad. En 2024, según el INE, España registró un saldo migratorio exterior positivo de 626.268 personas, tras superar las 640.000 en 2023. Ese aumento de población ocupada eleva el PIB total, pero al dividirlo entre el número de habitantes, gran parte del efecto se diluye.
"La economía de España crece, pero yo no vivo mejor"
El PIB per cápita real es el indicador que mejor aproxima la evolución de la prosperidad de los hogares. Su estancamiento en 2027, hasta el 0,8%, contrasta con la fortaleza del PIB agregado y apunta a un crecimiento extensivo, basado en más empleo, más que intensivo, basado en más productividad.
El informe del FMI también refleja que el crecimiento español superará al de Estados Unidos y triplicará el de Francia e Italia en 2026. Para 2027, la tendencia se mantiene en el agregado, pero el PIB per cápita español se queda rezagado frente a sus socios europeos.
La próxima actualización de previsiones del FMI está prevista para abril de 2027, cuando se publicará el nuevo World Economic Outlook.
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