El 52% de los expertos, empresarios y directivos consultados en el último Consenso Económico y Empresarial de PwC cree que los precios entrarán en una fase de inflación estructuralmente más alta. La encuesta sitúa la inflación en España en el 5%.
Según recoge El Economista, el 52% de los expertos, empresarios y directivos consultados por PwC considera que el repunte de los precios en España marca el inicio de una inflación estructuralmente más alta, que se prolongará en el tiempo y que el Banco Central Europeo (BCE) tendrá dificultades para frenar. El dato procede del Consenso Económico y Empresarial del cuarto trimestre de 2026, elaborado con 91 respuestas recogidas entre el 4 y el 24 de octubre.
El mismo porcentaje de participantes, el 52%, espera que en 2027 la inflación siga siendo persistente y que los tipos de interés se mantengan altos durante más tiempo, por si se produce una nueva ronda de tensiones geopolíticas. Un 25% interpreta el repunte actual como un episodio pasajero ligado al impacto energético del conflicto en Oriente Próximo, y un 15% lo ve como un riesgo manejable si el BCE actúa con firmeza.
En cuanto a los factores que más presionarán los precios en los próximos meses, el 63% señala la combinación de energía, alimentos y servicios.
Sobre la política monetaria, el 76% considera acertada la subida de la facilidad de depósito del BCE hasta el 2,5% en septiembre, aunque algunos creen que llegó tarde. Un 15% opina que la medida penaliza el crecimiento sin corregir la perturbación de oferta causada por el conflicto en Irán. Para los próximos meses, el 86% prevé nuevas subidas de tipos hasta final de año, condicionadas a la evolución de la inflación.
El informe sitúa la inflación en España en el 5%, frente al 3,8% de la eurozona. El 47% de los expertos atribuye esa diferencia al dinamismo de la demanda interna y del turismo.
Para las familias, el 45% cree que, si los precios superan durante un tiempo prolongado a los salarios nominales, el impacto será desigual según la renta. El 39% prevé una pérdida de poder adquisitivo que obligará a ajustar el consumo y el ahorro.
En cuanto a los salarios, el 39% espera que las remuneraciones suban por debajo de los precios. Un 31% advierte de efectos de segunda ronda sobre costes y precios en algunos sectores, y un 27% anticipa un impacto desigual según la capacidad negociadora de cada trabajador, la productividad y los convenios colectivos.
La previsión de consumo empeora: la proporción de participantes que espera una caída del consumo pasa del 24% al 42% respecto al consenso anterior, mientras que quienes prevén estabilidad bajan del 65% al 53%. El 67% califica de regular la situación de las familias en ahorro, renta y endeudamiento.
El consenso anticipa una desaceleración moderada de la economía española, con un crecimiento del 2,4% en 2026 y de alrededor del 2% en 2027. El 41% cita la falta de trabajadores como uno de los principales obstáculos para aumentar la actividad, aunque existen demanda y capacidad instalada para producir más.
La valoración de la situación de las empresas también baja: el 60% la considera buena, frente al 72% de principios de año. El 76% espera que no cambie durante el próximo trimestre.
PwC elabora este indicador trimestral desde 1999 a partir de un panel de unos 450 expertos, empresarios y directivos. En esta edición, las conclusiones proceden solo de las 91 respuestas recibidas durante el periodo de consulta.
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