La bolsa sigue las expectativas de beneficios y tipos de interés más que el PIB del día. Por eso puede caer antes de una recesión y subir antes de la recuperación.
Según recoge euribor.com.es, el precio de una acción refleja lo que el mercado espera que gane la empresa en el futuro. Por eso la bolsa puede caer antes de una recesión y subir antes de la recuperación económica.
Los inversores se fijan sobre todo en el PIB esperado, en los tipos de interés esperados y en los beneficios esperados. El dato de crecimiento del trimestre pesa menos, porque el mercado anticipa lo que vendrá.
Entre los factores que siguen los inversores están los beneficios empresariales, la inflación, los tipos de interés, el empleo y la confianza. También influyen la geopolítica y las políticas fiscales. Los beneficios son el motor a largo plazo, y los tipos marcan el precio del dinero y afectan a la valoración de todos los activos.
Las divergencias entre bolsa y economía son habituales. En 2008, la economía se hundió y la bolsa cayó con fuerza. En 2020, la bolsa se recuperó antes de que la economía volviera a la normalidad, según el mismo análisis.
Entre los errores más frecuentes figuran comprar o vender solo por el dato de PIB trimestral, ignorar el efecto de los tipos sobre la valoración y reaccionar a titulares sin comprobar su impacto en los beneficios. También se asume a menudo que bolsa y economía se mueven siempre en paralelo.
Para seguir el mercado con criterio conviene mirar los beneficios empresariales y el coste del dinero. La Banco de España y el Fondo Monetario Internacional publican informes de referencia sobre la economía, y el Banco Internacional de Pagos edita informes anuales sobre el sistema financiero.
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